Futures និង Leverage ជាអ្វី ហេតុអ្វីណែនាំអ្នកថ្មីកុំប៉ះ

01Futures និង Spot ខុសត្រង់ណា

ដំបូងបែងចែកគំនិតពីរនេះឱ្យច្បាស់ នេះជាមូលដ្ឋាននៃការយល់អ្វីៗទាំងអស់។

Spot គឺអ្នកយកលុយទិញកាក់ កាក់នេះជារបស់អ្នកពិតប្រាកដ។ ទិញ Bitcoin ឡើងបានចំណេញ ធ្លាក់ខាត ប៉ុន្តែមានដែនកំណត់ដូចពិដាន៖ តម្លៃកាក់ធ្លាក់ប៉ុណ្ណាក៏ធ្លាក់មិនដល់អវិជ្ជមាន ដើមទុនរបស់អ្នកមិនបាត់អស់ដោយឥតមូលហេតុ ច្រើនបំផុតគ្រាន់តែរួញ។ អ្នកអាចកាន់វាជានិច្ច រង់ចាំវាឡើងវិញ។ Spot គឺជាកន្លែងដែលអ្នកថ្មីគួរនៅ។

Futures ភាគច្រើនជាមូលបត្រដេរីវេទីវដែលមាន leverage។ អ្នកមិនភ្នាល់ «កាន់កាប់កាក់នេះ» ទេ ប៉ុន្តែ «ភ្នាល់ថាវាបន្ទាប់ឡើង ឬធ្លាក់»។ ចំណុចសំខាន់គឺវាប្រើ leverage — ពង្រីកផ្នែកឈ្នះនិងផ្នែកខាតរបស់អ្នក ដំណាលគ្នា។ ហើយវាមានយន្តការដែល Spot គ្មាន៖ ពេលតម្លៃដើរទៅទិសផ្ទុយនឹងអ្វីដែលអ្នកភ្នាល់ដល់កម្រិតមួយ មុខតំណែងរបស់អ្នកនឹងត្រូវ បិទដោយបង្ខំ (liquidation/ផ្ទុះគណនី) ដើមទុនដែលភ្នាល់ចូលអាចសូន្យភ្លាម។ នេះទើបជាភាពខុសគ្នាស្នូលបំផុតរវាងវានិង Spot។ ការពន្យល់អព្យាក្រឹតពីការទិញលក់មូលបត្រដេរីវេទីវ អាចមើល ពាក្យ derivative នៅ Investopedia។

02Leverage ជាអ្វី លេខកាន់តែធំកាន់តែគ្រោះថ្នាក់

Leverage និយាយសាមញ្ញគឺ «ខ្ចីកម្លាំងពង្រីក»។ leverage 10 ដង មានន័យថាអ្នកប្រើដើមទុន (margin) 1 ដុល្លារ ទៅប្រតិបត្តិមុខតំណែងស្មើនឹង 10 ដុល្លារ។ ស្ដាប់ទៅស្អាតណាស់៖ តម្លៃឡើង 1% ដើមទុនរបស់អ្នកចំណេញ 10%។

ប៉ុន្តែផ្ទុយវិញក៏ពិតដូចគ្នា ហើយស្លាប់ៗ៖ តម្លៃធ្លាក់ 1% ដើមទុនរបស់អ្នកខាត 10%។ បើប្រើ leverage 100 ដង តម្លៃត្រឹមតែប្រែប្រួលផ្ទុយ 1% ដើមទុនរបស់អ្នកអាចបាត់អស់។ ទ្រព្យគ្រីបតូប្រែប្រួលច្រើនភាគរយក្នុងមួយថ្ងៃជារឿងធម្មតា ក្រោម leverage ខ្ពស់ ការប្រែប្រួលប៉ុណ្ណេះ គ្រប់គ្រាន់ឱ្យស្លាប់។

ដូច្នេះលេខ leverage មិនមែនជាការទាក់ទាញ «បង្កើនចំណេញប៉ុន្មានដង» ទេ គឺជាខ្នាត «អាចខាតអស់លឿនប៉ុណ្ណា»។ Leverage កាន់តែខ្ពស់ ចន្លោះប្រែប្រួលផ្ទុយដែលអ្នកអាចទ្រាំបានកាន់តែតូច កាន់តែជិត liquidation។ជម្រើស 50 ដង 100 ដងទាំងនោះ សម្រាប់អ្នកថ្មីមិនមែនជាឱកាសទេ គឺជាអន្ទាក់។ ការពន្យល់អព្យាក្រឹតពី leverage និងមូលបត្រដេរីវេទីវ អាចមើល ពាក្យ leverage នៅ Investopedia។

03Liquidation៖ ដើមទុនសូន្យកើតឡើងយ៉ាងណា

«Liquidation» គឺពាក្យដែលគួរយល់បំផុតក្នុង Futures។ ខ្ញុំនិយាយតាមរបៀបធម្មតាបំផុតថាវាកើតឡើងយ៉ាងណា។

ពេលបើក Futures អ្នកដាក់ margin មួយ។ ប្រព័ន្ធសម្លឹងមើលតម្លៃជានិច្ច៖ ពេលតម្លៃដើរទៅទិសផ្ទុយនឹងអ្វីដែលអ្នកភ្នាល់ ការខាតអណ្ដែតរបស់អ្នកស៊ី margin បន្តិចម្ដងៗ។ ពេលការខាតជិត margin នោះ ហើយខាតបន្តទៀតវេទិកាត្រូវចេញលុយជំនួស (perforation) ប្រព័ន្ធមិនរង់ចាំទេ វានឹង បិទមុខតំណែងរបស់អ្នកដោយបង្ខំ ចាក់សោការខាត។ ភ្លាមនោះ margin ដែលអ្នកភ្នាល់ចូលជាធម្មតាបាត់ — នេះគឺ liquidation។

ចំណុចសំខាន់៖ Leverage កាន់តែខ្ពស់ ការប្រែប្រួលផ្ទុយដែលត្រូវការដើម្បីបង្ក liquidation កាន់តែតូច។ក្រោម leverage ទាប អាចត្រូវឱ្យតម្លៃដើរផ្ទុយច្រើនទើបផ្ទុះ ក្រោម leverage ខ្ពស់ តម្លៃរញ្ជួយម្ដងក៏ផ្ទុះ។ ហើយទីផ្សារគ្រីបតូ អ្វីដែលមិនខ្វះបំផុតគឺ «រញ្ជួយម្ដង»។ អ្នកថ្មីច្រើនណាស់ ពេលដេក ធ្វើការ មិនបានសម្លឹងផ្សារ តម្លៃប្រែប្រួលម្ដង ភ្ញាក់ឡើងឃើញមុខតំណែងផ្ទុះ លុយបាត់។

04ហេតុអ្វីវាជា «ម៉ាស៊ីនបង្កើនល្បឿនក្ស័យធន» របស់អ្នកថ្មី

Futures ខ្លួនវាជាឧបករណ៍មួយ មានអ្នកអាចប្រើវាការពារហានិភ័យ ធ្វើការទិញលក់ដោយវិជ្ជាជីវៈ។ ប៉ុន្តែសម្រាប់អ្នកថ្មីដែលទើបចូលវិស័យគ្រីបតូ វាស្ទើរតែប្រាកដជា «ម៉ាស៊ីនបង្កើនល្បឿនក្ស័យធន» មានមូលហេតុបី៖

1. ពង្រីកអត្រាទ្រាំកំហុសដែលអ្នកមានមិនគ្រប់រួចទៅហើយ។អ្នកថ្មីនៅមិនទាន់ស្គាល់ទីផ្សារ ស្គាល់ចង្វាក់ ងាយវិនិច្ឆ័យខុសរួចទៅហើយ។ Spot វិនិច្ឆ័យខុសនៅអាចទ្រាំ Futures វិនិច្ឆ័យខុស leverage នឹងពង្រីកកំហុសនេះទៅជា liquidation ភ្លាមៗ។ តម្លៃនៃកំហុសត្រូវគុណច្រើនដង។
2. វាបម្លែងការវិនិយោគទៅជារទេះរុញអារម្មណ៍។ក្រោយចំណេញនិងខាតត្រូវពង្រីក មនុស្សពិបាកស្ងប់។ ចំណេញបន្តិចក៏ឡើងក្បាលបន្ថែមមុខតំណែង ខាតបន្តិចក៏ភ្ញាក់ផ្អើលប្រតិបត្តិ វិន័យក៏អស់។ ទីផ្សារមិនបាច់វាយឈ្នះអ្នកទេ អារម្មណ៍ផ្ទាល់ខ្លួនរបស់អ្នកក៏គ្រប់គ្រាន់។
3. វាបង្ករការបន្ថែម «រកមូលធនវិញ»។ផ្ទុះម្ដង មិនសុខចិត្ត ចង់ប្រើ leverage ធំជាងភ្នាល់រកវិញ លទ្ធផលខាតលឿននិងធ្ងន់ជាង។ នេះជារឿងរ៉ាវនៃការដួលរលំញឹកញាប់បំផុត — ពីការជាន់អន្ទាក់ ដើរម្ដងមួយជំហានទៅរកសូន្យ។

និយាយឱ្យអស់ Futures មិនមែន «ការទិញកាក់កម្រិតខ្ពស់» ទេ វាជាល្បែងមួយផ្សេង លេងជាមួយ leverage និងវិន័យ ហើយពីរនេះ ជាការដែលអ្នកថ្មីខ្វះបំផុត។ ហៅវាថា «ម៉ាស៊ីនបង្កើនល្បឿនក្ស័យធន» មិនមែនបំផ្លើសទេ ជាការដែលមនុស្សរាប់មិនអស់បានបញ្ជាក់ដោយដើមទុនរបស់ខ្លួន។ វាក៏ជា អន្ទាក់ 8 ដែលអ្នកថ្មីងាយជាន់ ដែលជាប់លេខមួយដែរ។

05ដូច្នេះខ្ញុំគួរធ្វើយ៉ាងណា

មិនប៉ះ Futures មិនមែនមានន័យថាគ្មានអ្វីធ្វើទេ។ ដំណាក់កាលអ្នកថ្មីគួរធ្វើ គឺដើរជំនាញមូលដ្ឋានដ៏រឹងមាំទាំងនេះឱ្យរលូន៖

• ប្រើ Spot ចាប់ផ្ដើមសិន។ប្រើលុយទំនេរ ទិញកាក់សំខាន់ៗចំនួនតិច ស្គាល់ការកាន់កាប់ ការឡើងធ្លាក់ ទស្សនៈរយៈពេលវែង។ ទិញអ្វី ទិញប៉ុន្មាន មើល អ្នកថ្មីទិញកាក់អ្វីល្អ និង លើកដំបូងគួរទិញតម្លៃប៉ុន្មាន។
• ហាត់ការផ្ទេរ ដកប្រាក់ឱ្យស្ទាត់។ជ្រើសខ្សែសង្វាក់ ផ្ទៀងផ្ទាត់អាសយដ្ឋាន ដកទៅកាបូប ទាំងនេះមិនខុស សំខាន់ជាងការដេញតាមចំណេញខ្ពស់ច្រើន។
• ស្គាល់សមត្ថភាពទ្រាំទ្រនឹងហានិភ័យរបស់ខ្លួនសិន។មុនកម្រើកគំនិតប្រថុយប្រថាន ធ្វើ តេស្តសមត្ថភាពទ្រាំទ្រនឹងហានិភ័យ ប្រឈមមុខដោយស្មោះត្រង់ថាអ្នកអាចខាតប៉ុន្មាន ខាតហើយប៉ះពាល់ជីវភាពឬអត់។

ពិតរង់ចាំដល់ថ្ងៃណាមួយ អ្នកយល់យន្តការ liquidation ទាំងស្រុង មានវិន័យទិញលក់ ហើយប្រើតែលុយទំនេរដែលអ្នកអាចបាត់បង់បាន ប៉ះ Futures ឬអត់ ជាជម្រើសរបស់អ្នកនៅពេលនោះ។ ប៉ុន្តែឥឡូវនេះ ពេលអ្នកនៅជាអ្នកថ្មី ដំបូន្មានរបស់ខ្ញុំច្បាស់ៗ៖ នៅឆ្ងាយវាសិន រស់រានឱ្យបាន ហាត់ជំនាញមូលដ្ឋានឱ្យជាប់សិន។ទីផ្សារនេះនឹងនៅជានិច្ច ប៉ុន្តែដើមទុនរបស់អ្នកទ្រាំការសូន្យម្ដងហើយម្ដងទៀតមិនបាន។ ការព្រមានផ្លូវការពីហានិភ័យនៃទ្រព្យគ្រីបតូ អាចមើល Investor.gov។

FAQសំណួរញឹកញាប់

Futures និង Spot មានអ្វីខុសគ្នា?

Spot គឺអ្នកប្រើលុយទិញកាក់ កាក់ជារបស់អ្នកពិតប្រាកដ ឡើងបានចំណេញ ធ្លាក់ខាត ប៉ុន្តែកាក់ធ្លាក់មិនដល់អវិជ្ជមាន ដើមទុនមិនបាត់អស់ដោយឥតមូលហេតុ។ Futures ភាគច្រើនជាមូលបត្រដេរីវេទីវដែលមាន leverage អ្នកភ្នាល់ទៅលើទិសដៅឡើងធ្លាក់នៃតម្លៃ ផ្នែកឈ្នះនិងផ្នែកខាតត្រូវបានពង្រីក។ ពេលតម្លៃដើរផ្ទុយដល់កម្រិតមួយ margin មិនគ្រប់ មុខតំណែងនឹងត្រូវបិទដោយបង្ខំ ហៅថា liquidation ដើមទុនដែលភ្នាល់ចូលអាចសូន្យ។ សម្រាប់អ្នកថ្មី ប្រើ Spot ដើរមូលដ្ឋានឱ្យរលូនសិន ស្ថិតស្ថេរជាង។

តើ liquidation ពិតជាកើតឡើងយ៉ាងណា?

បើក Futures ត្រូវដាក់ margin មួយ។ leverage កាន់តែខ្ពស់ ចន្លោះប្រែប្រួលផ្ទុយដែលអ្នកអាចទ្រាំបានកាន់តែតូច។ ពេលតម្លៃដើរទៅទិសផ្ទុយនឹងអ្វីដែលអ្នកភ្នាល់ ការខាតស៊ី margin ដល់ចំណុចគ្រិតិចមួយ ប្រព័ន្ធនឹងបិទមុខតំណែងដោយបង្ខំ ដើម្បីការពារការខាតលើស នេះគឺ liquidation។ ក្រោយ liquidation margin នេះជាធម្មតាបាត់។ ក្រោម leverage ខ្ពស់ ត្រឹមតែការប្រែប្រួលផ្ទុយមិនធំ ក៏គ្រប់គ្រាន់នឹងបង្កើតវា នេះក៏ជាមូលហេតុដែលវាគ្រោះថ្នាក់ជាពិសេសសម្រាប់អ្នកថ្មី។

ប្រើ leverage តូចៗ តើមានសុវត្ថិភាពហើយឬ?

leverage កាន់តែតូច កាន់តែឆ្ងាយពី liquidation ប៉ុន្តែដរាបណាមាន leverage ការខាតបង់ត្រូវបានពង្រីក ហានិភ័យខ្ពស់ជាង Spot គ្មានការនិយាយថាមាន leverage ហើយនៅសុវត្ថិភាពទេ។ សម្រាប់អ្នកថ្មីទាំងស្រុង ការណែនាំជាក់ស្ដែងជាង គឺមិនប៉ះ Futures ទាំងស្រុងសិន ហាត់ការទិញលក់ Spot ការផ្ទេរ ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យឱ្យជាប់។ ពេលអ្នកយល់យន្តការ liquidation ពិតប្រាកដ មានវិន័យ និងលុយទំនេរ ទើបគិតពិចារណាជារឿងផ្សេង ហើយត្រូវប្រើតែលុយដែលអ្នកអាចបាត់បង់បានជានិច្ច។